创新药板块逆势抗跌，震荡市的均衡配置优质防御方向
在地产、白酒、传媒全线走弱的环境下，创新药CXO、原料药板块逆势企稳，成为除科技外少数具备资金承接的防御赛道。
核心支撑逻辑：海外药企研发订单逐步回暖，板块连续回调后估值处于近三年低位；不受美债利率大幅冲击，现金流稳定，适合机构调仓配置对冲科技板块波动；半年报业绩增速稳定，不存在大幅下滑风险。
均衡配置参考：总仓位中拿出两成布局创新药龙头，与半导体、算力成长标的形成哑铃配置，市场大幅回调时，创新药能够有效降低账户最大回撤，适合风险偏好偏低的投资者。
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