隔夜美股回调，但A股科技方向依然强势，科创50再创新高，高盛中国半导体指数大涨6.2%，说明资金仍在围绕AI硬件产业链持续集中。台积电上调晶圆代工价格、覆铜板和电子玻纤7月涨价预期升温，本质上反映的是AI资本开支周期下，上游供给持续偏紧、产业链议价能力提升。

与之形成鲜明对比的是，超过4000只个股下跌，消费、券商等板块表现偏弱。这意味着当前市场并非全面牛市，而是典型的“科技牛、传统熊”。资金正在向确定性更高、景气度持续上修的AI和半导体产业链集中。

另一个值得关注的信号是，两市融资余额历史首次突破3万亿元。杠杆资金并未因短期波动撤退，反而持续流入，显示市场风险偏好仍在提升。

当前市场主线依然是全球AI资本开支超级周期。从晶圆制造、PCB材料、光通信到服务器和存储，产业链涨价与扩产逻辑正在不断兑现。只要产业景气度没有出现明显拐点，科技板块的强者恒强格局仍有望延续。

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