总有人说"这次不一样"。
诚然，每轮产业趋势的细节各不相同，
但市场情绪的底层逻辑从未改变：
极度乐观时坚信高景气度可以线性外推，
极度悲观时默认低景气度会持续低迷
把短期产业趋势等同于长期确定性，
把估值溢价等同于价值共识。
历史反复验证，
没有永远只涨不跌的赛道。
当估值与盈利出现错配、业绩兑现跟不上市场预期，
再性感的叙事也敌不过估值回归的铁律。
发布于 安徽
竹叶_D
总有人说"这次不一样"。
诚然，每轮产业趋势的细节各不相同，
但市场情绪的底层逻辑从未改变：
极度乐观时坚信高景气度可以线性外推，
极度悲观时默认低景气度会持续低迷
把短期产业趋势等同于长期确定性，
把估值溢价等同于价值共识。
历史反复验证，
没有永远只涨不跌的赛道。
当估值与盈利出现错配、业绩兑现跟不上市场预期，
再性感的叙事也敌不过估值回归的铁律。