预判一件事要预判大概率，比如两个人，一个人有固定工作另一个人打零工，那么第一个人明天继续去固定单位上班的概率大得多，而预判打零工的人明天去哪里打工就叫小概率。

投资当中我们对企业的研究是建立在很多稳固的条件之上的，比如稳固的市场需求、稳固的客户群体、稳固的运营渠道、稳固的管理政策等，这些条件是能够稳定赚回现金流的基础，不会每天都变化的，因此这些条件为我们提供了向后分析的依据。护城河其实就是这些条件中非常重要的那些。

在不同的企业当中，这些条件是不同的，相对较差的企业经营稳固性就差，就有可能出现企业经营不良造成本金亏损的风险。所以我们要选择那些基础条件稳固的企业，先让自己的投资立于不败之地。

而投资中预测小概率事件有三种，第一种就是预测短期股价涨跌，这是毫无逻辑的。第二是预测自己不懂的企业，因为不懂所以预测也没有逻辑。第三是预测没有稳固基础却有伟大项目的企业，如果失败满盘皆输，你可以放心，它失败的概率比正确的概率高得多，有时候即便正确过程也是曲折的，能否坚持到最后取得成果还不一定。