SE第46届股东大会问答（2026.6.24）

会场：东京 Hyatt Regency Tokyo B1F「Century Room」
▎会前候场视频依次播放了：《王国之心4》《勇者斗恶龙 破限乱斗》《最终幻想VII Revelation》等。

■ 上一届股东问答：http://t.cn/AXSxFnuk

【股东大会正式问答】

1 ▎关于股东优待与股票分割后的个人股东人数变化

Q：
股东大会的通知信封很可爱。今年开始推出股东优待制度，并实施股票分割之后，个人股东人数发生了怎样的变化？

A：
个人股东人数从约1.2万人增加到约2.3万人，几乎翻了一倍。已经有股东在使用 e-STORE 优惠券了哦。

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2 ▎关于问答环节时长与《冒险家艾略特的千年奇谭》

Q：
希望问答环节的时间能再长一点。另外，我买了《冒险家艾略特的千年奇谭》，正在和孩子一起玩。

A：
谢谢！我会转告浅野团队。

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3 ▎关于《勇者斗恶龙XII》的开发进度与重做问题

Q：
《勇者斗恶龙XII》在2021年宣布制作，距今已经过去五年。股东指出，今年又出现了“从零开始重做”的说法，认为这等于白白浪费了此前投入的开发费用，因此要求公司给股东一个能够接受的说明，并说明目前开发到底推进到什么程度。另外，就算走成人向路线，只要有趣也会火，所以继续保持黑暗路线不也挺好吗？
（另外还吐槽开放世界很像《塞尔达传说》。）

A：
系列正传编号作品责任重大。正因为是这种级别的作品，公司必须认真做好市场调研，在充分确认市场和用户需求的基础上，做出真正优秀的作品。

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4 ▎关于停服后内容的保存与传承

Q：
对于服务型游戏在停服之后的内容保存与传承，公司是怎么考虑的？这些作品停服后，相关内容是否会以某种形式保存或传承下来？
（这里还提到，《NieR Re[in]carnation》能通过非官方服务器游玩，是不是因为SE没有好好准备保存环境之类的意思。http://t.cn/AXSxFnuD）

A：
公司会根据各个作品的特性，采取不同的信息发布和内容保存方式。像《尼尔》这样的作品，更适合交给玩家自行解读和思考；而《勇者斗恶龙》等作品，则会通过发布影片等方式，让玩家能够回顾和接触相关内容。

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5 ▎关于《勇者斗恶龙》周边销售与《勇者斗恶龙X》的未来

Q：
我是《勇者斗恶龙X Online》的回归玩家！希望公司进一步加强《勇者斗恶龙》相关周边商品的销售。另外，《勇者斗恶龙X》的下一章「時空の迷い子たち」剧情看起来像是要迎来完结，那主线完结后，公司还打算如何维持或扩大玩家群体？公司是否仍会继续投入？

A：
公司确实感受到了《勇者斗恶龙》相关业务的热度。无论是周边商品销售，还是《勇者斗恶龙X》的后续运营，公司都会继续加大投入。

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6 ▎关于面向年轻一代的内容开发

Q：
关于面向下一代用户的内容开发，年轻一代更重视付费体验和时间性价比。基于这种消费和娱乐习惯的变化，公司今后会制作怎样的作品？

A：
现在用户对于付费的心理门槛正在降低。公司也在调查年轻用户愿意把钱花在哪些娱乐内容和服务上，并会把这些变化体现在今后的作品开发中。

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7 ▎关于《最终幻想XV》和《最终幻想Ⅶ 重制版》的平台移植

Q：
我想要《最终幻想XV》的Switch2版。另外，《最终幻想Ⅶ 重制版》是否会登陆Switch？

A：
虽然存在硬件层面的限制，但从硬件规格来看，并非完全不可能实现。因此公司会继续研究这一可能性。

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8 ▎关于《FOAMSTARS（泡沫之星）》的后续发展

Q：
《FOAMSTARS》今后还有继续发展的可能吗？这款作品就这样被埋没，感觉非常可惜。（http://t.cn/AXSxFnue）

A：
我自己也玩了。这确实是SE过去没有的类型的游戏呢。目前公司没有为该作品分配新的开发资源。不过，如果今后玩家呼声足够高，那么并非完全没有继续发展的可能。

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9 ▎关于大型作品从公布到发售间隔过长

Q：
家用机大型作品从公布到发售之间隔得太久了。

A：
确实如此。不过，《勇者斗恶龙怪物仙境4》不是公布到发售之间隔得很短吗？公司会根据每部作品的战略、定位和目标受众偏好，分别制定相应的市场营销计划。

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10 ▎关于《勇者斗恶龙 WALK》的公司定位与后续举措

Q：
《勇者斗恶龙 WALK》已经相当普及，但感觉公司层面对它并没有特别优待。它在公司内部究竟是什么定位？今后会有哪些举措？

A：
在移动端，《勇者斗恶龙 WALK》是公司的主力作品，也是非常重要的游戏，这一点今后也不会改变。在曝光和宣传方面，公司也在通过与日本职棒太平洋联盟合作、与仙台合作（http://t.cn/AXSio2kU）等线下活动来推进。本作会继续在制作人柴贵正的带领下维持现有运营体制。

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11 ▎关于《勇者斗恶龙》与实体游戏的合作

Q：
《勇者斗恶龙》会不会像《FINAL FANTASY XIV TTRPG》，以及《最终幻想》与《万智牌》合作那样，和桌游、卡牌等实体游戏展开合作？（http://t.cn/AXSxFnuF）

A：
我想你说的可能是集换式卡牌游戏方面的内容，公司内部正在讨论相关可能性。具体形式是否会是卡牌，目前还不能确定，但公司也在考虑这个方向的拓展。我们今后也希望更好地活用《勇者斗恶龙》这个IP。

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12 ▎关于《勇者斗恶龙》与《最终幻想》的战斗系统方向

Q：
《勇者斗恶龙》一直保留着日本玩家熟悉的传统指令式战斗特色；而《最终幻想》则越来越偏向海外玩家也容易接受的方向，战斗系统也不断变化。《最终幻想X》的 CTB 系统非常好。今后《最终幻想》系列的新作和重制版等作品中，战斗系统也会继续发生变化吗？是否会改回传统指令式？

A：
公司会根据不同时代的用户习惯和市场环境，不断探索和调整。同时，也会兼顾老玩家对系列传统玩法的期待，在新玩家和老玩家之间取得平衡，并在这种平衡中开发战斗系统。

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13 ▎关于冈本美津子社外董事与一般股东面谈

Q：
一位配有翻译人员的外国股东用英语点名提问冈本美津子社外董事：从公司治理角度来说，社外董事保持对经营层的独立性非常重要。请您只用“YES or NO”回答：去年是否与一般股东进行过会面？
（股东吐槽：这位外国股东发言时，社长频频点头，股东还以为社长会直接用流利英语回答，结果对方说完后，社长抬手示意让翻译人员翻译一遍。）

A：
冈本美津子：NO.
（股东补充：一开始她非常坚定说"YES"，然后补充说明一大段内容，最后表示不好意思说错了，实际上是"NO"。）
随后，桐生社长补充说明：董事会是由集体构成的会议体。我们的想法是，如果由某一位董事个人单独进行，可能会影响意思决策，所以不会进行个人层面的单独应对。

■ 事业报告感想

首先从整体来看，2026年3月期虽然销售额下降，但利润提高了。社长还提到，营业利润为历年来第二高。公司方面的说明是，利润增长主要来自收益性改善。

数字娱乐业务方面，MMO、手游和页游等业务销售额下降，但通过改善收益性实现了利润增长。尤其是手游、页游等业务，公司提到通过支付方式多样化和运营成本优化，提高了盈利能力。

其中，“支付方式多样化”有助于降低用户付费门槛。既然社长特意把这一点作为例子说明，应该说明它对收益改善确实有一定效果。至于“运营成本优化”具体包括哪些内容，现场没有展开说明。官方资料显示，期末员工数从4604人减少到4290人，减少314人，其中数字娱乐业务减少人数较多。公司也在中期计划中提到，会推进AI活用（漫画本土化、游戏开发）和人材制度改革等措施。

销售额下降的原因方面，MMO业务是因为上一财年推出过《最终幻想XIV》大型扩展包，本期因此同比减收减益；手游、页游等业务则是因为既有作品走弱而减收。不过，当前财年已有《DISSIDIA DUELLUM FINAL FANTASY》等新作开始运营，后续还有《最终幻想XIV》8.0「白銀のワンダラー」和《勇者斗恶龙X Online》8.0「時空の迷い子たち」等大型更新，仍有值得期待的内容。

销量方面，现场资料中比较值得注意的是，欧美地区的下载版销量占比相当高。这也说明公司今后继续重视欧美市场是很自然的方向。

娱乐设施/街机业务方面，虽然机台销售额低于上年，但既有店销售和面向娱乐设施的景品销售超过上年，因此整体实现增收增益。景品业务表现较为稳健。

出版业务方面，收入和利润均下降。官方资料称，主要原因是漫画单行本销售低于上年。社长同时强调《药屋少女的呢喃》此前大热，也提到出版市场整体环境较为艰难。公司目前似乎仍处在投入人才、为之后回收成果做准备的阶段。

版权/授权业务方面，《万智牌》与《最终幻想》的联动大获成功，并带来了大型授权收入。公司也因此重新确认了FF品牌的价值，尤其是其在北美市场的话题性和潜力。整体来看，公司今后可能会进一步推动授权业务。

■ 股东总结

出席约200位股东，大家都来得很早。桐生社长作为议长负责推进会议，同时从事业报告、中期计划进展报告，到问答环节的回应，几乎全部都是他一人处理。一个半小时以上的时间里，也基本都是他一个人在说。股东大会的整体气氛比去年好了很多！