【微软 30 亿甲骨文算力租约告吹，高盛警示 AI 基建进入脆弱周期】据报道，出于安全考量，微软放弃了一份价值30亿美元、租赁甲骨文云算力的合作协议。甲骨文周二回应称，报道内容不准确， 微软拒绝置评。# 合作破裂核心原因合规硬门槛：微软业务涉及美国政府相关数据，合作云厂商公有云必须具备 FedRAMP 安全认证，亚马逊、谷歌公有云均已达标，仅甲骨文公有云缺失该资质。改造成本壁垒：甲骨文称在公有云配套落地 FedRAMP 存在极大工程难度，拒绝投入对应改造资源，双方无法达成折中方案。行业供需背景：AI 需求爆发引发全球算力紧缺，头部云厂商既争夺终端客户，也互相抢夺闲置算力资源，跨企业租算力成为短期补产能主流手段。# 行业影响行业层面算力供给持续紧张，微软并未停止外部算力采购计划，2026 年资本开支规划 1900 亿美元扩产数据中心，仍持续评估亚马逊、谷歌等具备 FedRAMP 认证的云厂商租赁方案；甲骨文表示双方仍保持合作伙伴关系，现有合作正常推进，持续探讨其余合作拓展机会；行业内同类大额算力协议常态化，谷歌与 SpaceX 敲定三年算力采购合约，月度采购金额 9.2 亿美元。# 机构观点高盛警示当前 AI 基建已进入脆弱时刻：市场仓位、杠杆高度绑定 AI 资本开支预期，产业链对项目延期、合作终止、需求调整等负面事件容忍度极低，微小供给端扰动都会引发市场下调远期需求预判，AI 产业正向循环的潜在风险显著抬升。风险提示：以上内容仅作为财经知识分享，不构成投资建议。