钟摆效应人人皆知，可很多人误以为股价只会在高估、合理、低估三区往复，倘若真这么简单，投资便不会难做。
昨晚和价投老友交流，他谈起这些年市场的变化：早年他跟踪的价值标的，大多从合理估值起涨，一路冲高至高估泡沫；而近几年的价值股，周期彻底改变，长期在合理、低估、深度低估区间来回震荡。市场规则一直在变，现在做价值投资难度极高，仓位、买点稍有把控失误，不仅难有收益，还要承受极致煎熬的持仓过程。
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