AI存储主力军，兆易创新才是中报行情里最靓的仔？

本轮AI存储半年报行情，兆易创新依托全产业链量价共振，稳居存储赛道核心龙头。行业高景气持续、全球份额领先、技术壁垒深厚、订单产能集中释放，长期成长确定性突出。
一、赛道高景气，四大产品全线涨价（2025.10-2026.06累计涨幅+二季度环比）
1、利基DDR DRAM：累计涨幅280%-300%，二季度价格再度环比走高20%-30%，AI算力需求持续紧缺
2、SLC NAND闪存：累计涨幅130%-150%，二季度环比上涨25%-30%，工控车载订单持续紧张
3、NOR Flash闪存：累计涨幅超100%，二季度整体涨幅约40%，高端型号溢价持续走高
4、32位车规MCU：累计涨幅60%-80%，二季度细分品类上涨10%-15%，下游车企备货旺盛
海外大厂聚焦高端HBM产能，利基存储供给持续收紧，叠加AI算力、车载终端需求爆发，行业供需偏紧格局延续，赛道高景气周期不变。
二、全球行业龙头，稳固行业江湖地位
兆易是国内稀缺平台型存储龙头，四大产品线全球排名稳居前列：NOR闪存全球第二、国内第一；利基DRAM国内头部供应商；SLC NAND国内第一、全球第六；32位MCU国内市占领先。车规资质齐全，国产替代逻辑强劲，行业话语权稳固。
三、硬核技术壁垒，四层堆叠构筑核心优势
公司自研量产四层WoW晶圆堆叠DRAM技术，目前已经量产供货，适配AI算力、车载智算全场景，性能与性价比优势显著。45nm NOR大规模稳定量产，专利壁垒深厚，多层堆叠技术持续迭代，国内技术领跑优势稳固。
四、一季报基数扎实，低价旧单压制业绩弹性
2026年一季报公司业绩大幅向好：营收41.88亿元，同比增长119.38%；净利润14.61亿元，同比大幅增长522.79%，毛利率持续上行。
一季度仍在消化前期大量的低价存量订单，高价新单占比偏低，即便如此业绩依旧亮眼，为二季度留下充足上行空间。
五、二季度业绩展望：量价齐升，环比大幅高增
一季度DDR业务并未大规模放量，二季度相关产能将大幅释放。公司与长鑫存储合作供货规模显著提升，DDR出货量迎来集中放量，叠加全线产品二季度持续涨价，形成量价双击格局。
低价旧单在一季度基本消化大半，高价新合约大量交付落地，二季度营收、利润相较于一季度将实现大幅环比增长，中报业绩具备超预期看点。
风险提示：本文仅为行业基本面逻辑分析，不构成任何个股投资建议，股市有风险，投资需谨慎。