功率半导体涨价周期全面开启，赛道量价齐升逻辑梳理

#核心个股研读
2026年海内外功率厂商持续发布涨价通知，6月国内头部企业集中调价，叠加海外大厂交期拉长，充分验证行业上游供给紧缺、下游需求高景气，功率半导体进入量价齐升上行周期。

一、6月本轮涨价核心催化

1. 海外供给紧张：英飞凌自7月1日上调产品价格，海外头部厂商订单交期长达半年至一年，新一轮涨价潮启动。
2. 宏微科技当日发布调价函，7月1日起上调IGBT单管/模块、整流桥、MOSFET全品类价格，调价幅度由销售对接客户沟通。
3. 扬杰科技6月17日公告，7月1日全系列产品涨价10%-15%。

二、2026全年涨价时间线复盘

2月：华润微、捷捷微电发布涨价通知；
3月：扬杰科技、新洁能、士兰微、宏微科技同步调价；
4月：英飞凌、安森美、意法半导体先后涨价；
6月：立昂微、扬杰科技、宏微科技、深爱半导体再度上调产品报价。

三、核心企业业务逻辑梳理

1. 新洁能：SGT+SiC双技术路线，AI算力电源放量

长期与北美头部客户MPS深度合作，GPU板卡48V转12V屏蔽栅MOS进入第三轮验证，间接供货英伟达、谷歌；200V HVDC第三代MOS同步二轮测试。
SiC MOSFET多年布局，深度绑定施耐德，SGT器件行业优势显著。行业迎来年内第二轮涨价，毛利率有望创历史新高，高端新品持续放量，全年业绩中枢上修。

2. 宏微科技：涨价+海外SiC定点双驱动，估值低位

本轮涨价覆盖原材料成本，直接抬升产品盈利水平；高毛利HVDC 800V、电网、海外器件占比持续提升，2026年Q2起毛利率持续上行。
SiC模块获全球北美头部客户定点，为国内唯一供应商，800V高压产品深度配套台达、伊顿；HVDC模块完成三轮可靠性验证，小批量订单落地，26Q3签订长期供货协议，量产时间落在26Q4-27Q1。

3. 扬杰科技：下半年涨价落地，车规+AI电源双增量

AI算力挤压海外份额，车载功率国产替代加速，26Q1汽车电子营收4亿元，同比+86.7%，4-5月单月增速超100%。
7月全系列涨价10%-15%，自有产能稳步扩张，收入与毛利同步提升；服务器电源业务覆盖台达、光宝、浪潮，高端SiC MOSFET产能爬坡，2026年板块营收有望增长2-3倍。