【功率半导体涨价】

供应紧张，英飞凌、意法半导体、国内多家厂商开始多次上调涨价幅度1.功率半导体是什么？——电力能源的“开关总管”功率半导体，跟CPU那种算数芯片不一样。它的活只有一件：控制电流。把交流变直流，叫整流。把直流变交流，叫逆变。把电压升高或降低，叫变压。把电流开或关，叫开关。这些活在电力系统里无处不在——手机充电头里有它，电动车电控里有它，AI服务器电源里有它，电网变压器里也有它。2.为何功率半导体全球涨价潮？需求爆发+晶圆代工涨价（1）数据中心从电网抢电→需要更高效的电源芯片（2）电网从火电转新能源→需要更大功率的逆变芯片

1. MOSFET——电子开关的“快枪手”。涨价对业绩弹性预估：涨价15%-25%，AI服务器电源用量翻3-5倍。新洁能、东微半导、华润微产能利用率拉到满产，利润弹性释放，营收增速20%-30%。华润微（国内市占率9%，第一位）士兰微（国内市占率4.9%，第二位）、新洁能（国内市占率3.8%）立昂微（6英寸MOSFET芯片）、上海贝岭（屏蔽栅MOSFET）、锴威特（全系列功率MOSFET）东微半导（超级结MOSFET）

2. IGBT——电力世界的“CPU”涨价对业绩弹性预估：涨价幅度10%-20%。车规级及数据中心IGBT模块供不应求，订单可见度超过一年，营收增速20%-30%。斯达半导（IGBT模块国内第一）、时代电气（IGBT模块国内第二）、宏微科技（IGBT等产品线齐全）、扬杰科技（全系列批量出货）、捷捷微电（MOSFET与IGBT产品）公司后面括号里面的内容用小字体

3. 碳化硅（SiC）——AI 800v电源+电动车的“下一代心脏”业绩弹性预估：涨价幅度20%-30%。衬底产能稀缺，有产能的厂商业绩弹性最大。天岳先进已进入英飞凌供应链，订单能见度3年以上,行业营收增速可能超50%。天月先进（全球衬底龙头）、天富能源（参股天合科达，单晶第一）、露笑科技（主营6寸衬底）、三安光电（6-8寸都量产）、晶升股份（单晶炉市占率28%）、晶盛机电（SiC综合设备）公司后面括号里面的内容用小字体

4. 氮化镓（GaN）——AI电源的“省电王”业绩弹性预估：涨价幅度15%-25%。氮化镓电源芯片是AI服务器增量最大的一环，渗透率从5%向20%加速，相关业务营收增速可能超40%。三安光电（湖南三安具备氮化镓产能）、海特高新（参股华芯科技掌握GaN功率芯片制程）、华润微（代工平台）、铭普光磁（子公司有氮化镓技术）、晶方科技（参投以色列VisIC全球领先氮化镓设计公司）后面括号里面的内容用小字体

功率半导体业绩弹性排行榜（从高到低排列）：碳化硅>氮化镓>IGBT>MOSFET功率半导体这轮涨价，不是缺货的恐慌，是电力世界的物理定律在生效。