今天大盘缩量近3000亿，下跌百分之1.37，昨天怎么上涨，今天就怎么跌回去，指数虽然如此，但其中的内部结构却不同。看个股2700只个股上涨，2600只个股下跌，中位数个股持平。微盘股指数当前波段下跌以来第一次突破了五日和十日均线四，昨日率领大盘上攻的大金融板块，今天并不弱，证券和银行仍然上攻，保险缩量调整。

今天，亚太股市的韩国股市跌幅百分之9.9两次触及熔断，东京225指数也跌破了五日均线。韩国股市下跌主要是三星和sk海力士巨幅下跌所引发，具体原因有如下几项

1、前期涨幅过大，获利回吐压力释放

2. 政策“黑天鹅”引发恐慌性抛售

当天上午，韩国在野党议员在税制改革论坛上提出了一项极具争议的提案：推动“所得税综合主义”，即对股票和房地产的“未实现收益”征税（即便未卖出，账面浮盈也要纳税）。这一消息在已经处于高估值、高杠杆的敏感市场中引发了连锁反应，极大地打击了持股信心，成为压垮市场的“最后一根稻草”。

3. “杠杆ETF”引发的死亡螺旋

韩国市场上追踪三星和SK海力士的单只股票杠杆ETF（如2倍做多ETF）交易异常火爆，且高达92%的持有人是散户。这类产品在市场下行时，为了维持杠杆比例，必须强制抛售底层资产。当恐慌性抛售发生时，直接触发了“下跌→强制平仓→更猛烈的下跌”的恶性循环，成为了暴跌的放大器。韩国金融监管机构事后也公开表示，对当初允许这类高风险产品上线深感后悔。

可以看出韩国股市下跌的原因都是交易层面的，和AI行业本身的景气度没有什么关系，交易层面的利空说到底还是因为短期涨幅过大，需要利润回吐，所以今天科技股的下跌只能定义为技术调整。

周一中小盘股有止跌反弹的迹象，管理层通过拉动大金融板块，也有稳定市场强行为中小盘股输血的愿望，但是市场主力恐怕很难持续将资金分流到大金融和中小盘个股身上，在AI科技股震荡的时候，要注意哪些分支比较抗跌，哪些个股仍然在活跃，待市场稳定下来，这些板块和个股就有可能成为下一阶段的领涨方向。