忍不住看了一眼白酒

泸州老窖市值1160亿，账上现金298.86亿，交易性金融资产15亿，减一下是846亿，2025年盈利107.6亿。

贵州茅台市值15300亿，账上现金487.87亿，25年净利润822.93亿。

洋河市值才612亿，账上现金129.54亿，交易性金融资产93.62亿，减一下是389亿，25年盈利21.35亿。

五粮液比较复杂，25年利润表瞎调，现在市值2901亿，现金1242.59亿，减一下是1658亿，24年盈利317.42亿，26年一季度盈利80.36亿。

古井B，市值282亿港币（245亿人民币），现金145.16亿，交易性金融资产2亿，减一下是98亿左右，25年赚了34.89亿。

LVMH、帝亚吉欧、保乐力加、人头马君度、喜力等欧美传统公司的估值大概是20PE左右，我们白酒的估值显然是低了。

但是这些公司的市值都不大，我们特殊的国庆是我们人口比欧洲+美国还要多，但是又来了，我们消费力严重不如欧美。

综合各方面考虑，白酒未来利润的增长空间很小，几乎不可能再回巅峰，最好的结果就是每年净利润全部分红，提高股息率从而抬高估值水平，类似于债券。

就这样，你要买吗？