AI产业最大的机会，不是找到最好的公司，而是找到下一步最缺的东西。

过去两三年，产业链里面的刚需都是不断变换的，

各个大模型的崛起，导致GPU成为了最热门的刚需，先是GPU严重缺货，当GPU的问题解决了，随后内存HBM又成为了刚需，因为大量的GPU计算需要内存存储。

当GPU和HBM的问题逐步解决后，发现几十万张的GPU是有了，但怎么让它们联网呢，于是高速光互联开始成为新的刚需，EML激光器供不应求。

如今，随着1.6T网络、硅光和CPO加速落地，CW激光器正在成为新的卡脖子环节。

未来，CPO本身也可能成为核心节点，再往后还会出现新的光子技术核心问题点。

AI基础设施投资的核心规律就是：每解决一个问题，就会诞生下一个问题，而最大的投资机会，往往隐藏在下一个还没有被市场充分认识的稀缺环节里。