2026年6月23日收盘：谷歌缘何突然暴跌？连巴菲特都难以招架了吗？

昨日，纳斯达克100指数仅下跌不到0.2%，谷歌却遭遇一根大阴线，跌幅近5%。市场究竟怎么了？

直接诱因是，谷歌AI业务的核心人物离职，且并非加入一家公司，而是同时投身OpenAI和Anthropic。这不禁让人担忧，后续是否会有更多技术骨干效仿。加之近期Gemini的表现确实逊色于GPT和Claude，市场开始质疑谷歌在AI赛道的竞争力。再结合我昨日提及的逻辑——谷歌属于“花钱刚性、盈利未知”的类型，即便硬着头皮也得投入资本支出，然而商业化落地前景尚不清晰。此外，还有小道消息称谷歌将降低token费率，这进一步加剧了恐慌情绪。
不过，谷歌依旧是全球AI布局最为全面的公司，没有之一。从芯片TPU到网络OCS光学交换，再到模型Gemini，直至搜索、广告、云的应用层，整条产业链均为自主掌控。并且其内部人才培养体系相对完善，一两个人的离开不至于伤筋动骨。研发基础仍在，未来获得AGI入场券的可能性依旧存在。

再看今日市场。全球资产几乎全线下跌。A股上证指数跌幅超1%，科技板块跌幅更深，红利板块稍显抗跌。海外方面，韩国大盘跌幅近10%，美股夜盘表现不佳。国内纳指ETF的溢价率已收敛至5%左右，若纳斯达克100的市盈率降至34倍以下，或许是分批布局的时机。

今日油价也在下跌，WTI跌至72美元。本轮下跌的主要因素可能是美债利率上升——两年期美债收益率回升至4.18%，市场认为美国经济颇具韧性。今晚的制造业PMI数据预计仍将处于扩张区间。

不过，年内是否加息，关键还是要看油价。目前油价已迅速滑落至70美元区间，若能企稳，CPI有望从4%回落至3%以下。此外，近期就业数据强劲，部分原因是世界杯的短期拉动，赛事结束后，服务业就业人数预计会有所减少。美联储从降息周期转向加息周期，这一过程大概率会十分纠结。未来半年至一年，维持利率不变或许是最现实的情况。