澄清英伟达下压光模块、PCB采购价10%市场传闻

1. 官方否认一刀切强制降价
英伟达确有成本优化诉求，但无统一压价要求；网传1.6T光模块920美元采购价为虚假消息，长协订单商务条款不变。
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2. 价格下行属行业自然规律
800G、1.6T光模块降价源于规模化量产与技术迭代，并非客户施压；英伟达1.6T全年需求1500万片，行业仅能供给60%，厂商具备议价权。
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3. PCB板块逻辑不变
AI PCB物料供给紧张，保供优先，不存在大幅降价基础；正交背板因新工艺量产难度大，放量延后至2028年，当前GPU、光模块配套PCB订单已填满产能。
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4. Rubin大幅提升PCB价值量
单机PCB硬件价值提升230%，摩根士丹利测算AI光模块PCB三年复合增速83%，长期成长逻辑稳固。
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