今年全球科技股的走势，非常符合牛市暴涨暴跌的特征。

过去几个月，市场已经预演过好几轮暴涨暴跌。涨幅太大，消化获利盘，本来就是健康牛市的一部分。

只要两件事没有发生，AI产业链的大跌，更多还是机会，而不是趋势反转。

第一，AI没有被证伪。现在市场真正担心的，不是AI有没有价值，而是投入回报率。

第二，全球科技巨头资本支出没有放缓。目前公开预期里，2026年头部厂商的AI资本开支仍在持续扩张。

另外，美联储新主席刚上任，需要建立自己的信誉。如果一上来就配合特朗普降息，市场反而会质疑美联储的独立性。所以短期鹰一点，很正常。

不相信美银说的今年加息3次。

大A半年报窗口已经打开，接下来就是去伪存真。

那些没有业绩兑现、完全靠讲故事支撑的公司，一定要注意风险。

乐观一点看，这周大概率会出现不错的买点。我计划把前几天减掉的仓位，慢慢补回来。

还是那句话：

国产替代，未来依然是大主线。

没必要天天患得患失。