基金调仓深层逻辑｜不止锁定收益，还有合规性持仓整改
六月末机构调仓不只是兑现浮盈，还有基金合规整改压力：主题基金必须回归契约持仓，很多消费、红利、制造基金上半年跨界重仓AI，月底必须调回自身行业持仓，被动减持科技股、加仓主业板块，放大了板块资金分流。
这波减持是被动合规操作，不代表机构长期看空科技赛道，7月初半年排名结束，基金不再受契约约束，资金会重新筛选优质成长股。所以当下科技的下跌是阶段性被动抛压，不是长期趋势终结，区分被动减持和主动出货即可
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