June.22 #PowerStream 纳指俱乐部 我们俱乐部大约有一半左右的同学交易MNQ, 另一半交易NQ。我提一个很有意思的问题……

10 MNQ = 1 NQ，所以它们执行同一套策略表现也应该一样吗？

理论上，10 张 MNQ 的合约敞口，确实接近 1 张 NQ。但在实际数据里，即使用同一套策略，同一段时间，结果也不一定完全复制。

我们用纳指俱乐部Aug.03.2025 到今天June.22.2026 共228 个交易日来进行对比

NQ 累计收益：约 $223,140
MNQ × 10 后累计收益：约 $148,495

差距约 $74,645，即33% less

更有意思的是，差距并不是平均发生的。多头端几乎一致：NQ 多头收益约 $125,915；MNQ × 10 多头收益约 $126,845

真正的差距，主要来自空头端。
NQ 空头收益约 $97,225
MNQ × 10 空头收益约 $21,650

这说明一个重要事实：同一策略，不等于同一交易路径。

NQ 和 MNQ 虽然跟踪同一个 Nasdaq futures 市场，但它们仍然是两个不同合约。极端价格的高低、bar 结构、滑点、流动性、止损/止盈触发顺序，只要有一点点不同，就可能改变后续整个交易路径。

所以，10 MNQ ≈ 1 NQ，是合约敞口上的等价。但它不一定等于绩效曲线上的完全复制。

这就是自动交易最有意思的地方：看似很小的执行差异，经过几百笔交易之后，可能变成很大的结果差异。

交易不是公式复制。交易是路径依赖。

以上内容仅作自动交易教育交流，不构成投资建议，历史表现不代表未来结果。