存储超级周期已至，万润科技的性价比突围
这次的存储是超级成长大行情，务必深刻理解这句话。2026年6月22日，华尔街机构密集上调美光科技目标价——Needham将目标价从500美元大幅上调至1550美元，联博集团从510美元上调至1300美元，斯迪富和海纳国际分别维持1500美元和1750美元。Needham分析师明确指出，过去90天内存储器市场持续走强，受强劲需求、稳健定价及有限产能扩张影响，市场基本面将保持更长时间强势。美光这轮牛市累计涨幅高达1300%，但这或许只是存储超级大行情的序章。
“超级成长大行情”并非空谈。 2026年存储市场全面量价齐升，一季度涨价幅度创五年新高。TrendForce数据显示，二季度DRAM合约价预计环比上涨58%-63%，NAND合约价上涨70%-75%。Aletheia Capital更预计三季度DRAM均价将上涨30%。摩根士丹利指出，受AI数据中心需求持续推动，短缺局面或至少持续至2028年。费城半导体指数年内涨幅已超95%，存储芯片是主要推动力。这一轮由AI算力驱动的超级周期，正彻底打破过往“涨一年、跌三年”的传统规律。
在此背景下，万润科技的性价比优势尤为突出。 公司目前已在存储领域投资湖北长江万润半导体和深圳万润存储两家企业，产品覆盖固态硬盘、嵌入式存储和内存存储，可应用于消费级、工业级及企业级场景。公司明确表示2026年将努力做大存储业务规模、提升盈利水平。与已经历大幅上涨的存储龙头相比，万润科技作为刚转型不久的存储新军，股价尚未充分反映行业超级周期带来的成长预期。公司正加快开展2026年重点经营管理工作，努力抢抓市场机会、开拓客户和承接订单。
正如Needham所言，考虑到存储器在人工智能领域的战略重要性以及多年期的需求能见度，市场应对存储板块给予更高的估值倍数。万润科技当前虽非行业最强，却是本轮超级周期中性价比最具想象空间的标的之一。存储的超级成长大行情已然开启，而真正的超额收益，往往属于那些在周期初期尚未被充分定价的品种。
