午后券商、保险暴涨，保险涨超7%、证券超6%拉动大盘；全天成交3.7万亿，放量4000亿创历史新高，300ETF同步放量。

1. 资金：拉涨主力是郭嘉队、大J构，散户偏爱科技，很少布局金融。

2. 逻辑：金融估值偏低；重仓金融公募亏损，拉升自救，避免资金持续流向科技。

3. 资金未撤离科技：算力同步走强，科技主线不变。

4. 天量成交难持续：对应疯牛特征，不符合慢牛基调。

5. 难出现全面疯牛：Z策定调慢牛，有调控工具，参考2015年历史不会全民炒股。

金融脉冲行情不持久，科技仍是主线，接下来进入中报行情。仅供市场观点参考，不构成投资建议。$润泽科技 sz300442$

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