到底发生了什么！大金融为何暴跌后急暴涨？背后原因值得深思！

到底发生了什么？上周四集体暴跌压盘的大金融，摇身一变成了本周一的护盘主力。在今早大盘跌破5日线，再次陷入震荡泥潭时，以保险和券商为首的大金融集体爆发，强行把大盘拉至红盘。午后，保险和券商的涨幅进一步扩大，长阳包阴收复上周四失地。而大盘在保险和券商的带动下也狂涨了70点，再次突破所有短期均线实现弱转强。

而从成交量上看，今天整个市场放量了4300亿至3.76万亿，创出历史第二天量。也就是说，今天是典型的放量大涨格局。有经验的老股民都知道，放量上涨往往表明资金做多欲望强烈。那这是否意味着A股大盘将就此开启新一轮上行趋势呢？

要想知道这个问题的答案，我们首先要搞清楚，上周四重挫的大金融，为什么今天突然发力暴涨？只有揭开了隐藏在这个问题背后的秘密，上个问题的答案才能够浮出水面！

猫哥注意到，今天金融股大涨后，市场普遍认为与以下两方面原因有关系：

一是央行的流动性改善预期。近期，央行释放明确信号，通过投放中长期流动性平滑季末资金波动，缓解6月底缴税与回购带来的资金压力。这点也可以从央行最近几次的公开操作上看出一二。5月底，央行在MLF上，就暂缓了净回笼，改为等量续作。上周，央行在买断式逆回购上，也同步暂缓了净回笼改为等量续作。

二是陆家嘴金融论坛进一步释放金融开放与活跃资本市场的信号。在陆家嘴论坛上，央行行长和证监会主席都有重磅发言。而且在发言后，紧接着就出台了一系列金融改革举措。央行方面，潘功胜行长一次性官宣了即将出台的一揽子金融改革举措，覆盖短端利率调控优化、境外央行人民币回购工具创设等。证监会方面，推出涉及《科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》、《人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准审核指引》、《证券投资基金业务指引第5号——主动管理交易型开放式基金》、《上海证券交易所主动管理交易型开放式证券投资基金业务指引》等等。

上面这些利好，被市场认为是今天金融股大涨的主要驱动力。

但大家仔细想想应该能发现，问题可能没有这么简单。首先，央行从5月底就开始逐步改善流动性了，6月的两次买断式逆回购，分别在6月5日和6月15日已经开展完毕。其次，陆家嘴金融论坛是在上周三开幕的，当天收盘后，上述金融改革举措已经落地。

也就是说，上面这些利好消息，在上周四金融股暴跌前已经明牌了。所以上周四金融股暴跌和今天金融股暴涨，与这些消息的关系其实都不大。如果我们想要从消息面上找原因，就要把时间范围收窄到端午小长假期间。

据猫哥观察，端午期间国内外消息面上的大事只有两件：其一是美伊冲突的最新进展；其二是美联储加息预期升温。这两件事中，能与国内金融股走势扯上关系的是美联储的货币政策。

不过按照猫哥近期分析，美联储加息预期升温是全球通胀压力加大所致，这相反会限制我国央行的施政空间。也就是说，美联储加息预期并不对国内金融股构成利好。那么今天金融股到底为什么会出现集体暴涨呢？

既然在消息面上找不到问题的答案，我们不妨从资金面上找找线索！金融股背后的主力资金是谁？

在周末《A股重磅资金报告：节前金融股重挫元凶浮出水面！真相极为残酷！》一文中，猫哥和大家提到过，上周四金融股暴跌，主要是因为沪深300ETF大幅减仓。而沪深300ETF几乎就是中央汇金的专属入市通道。所以上周四金融股暴跌，实际上是监管层有意压盘所致。

反过来，今天金融股暴涨，也绝对不是游资和普通的机构投资者所为，同样是沪深300ETF的手笔。这表明，端午节前，监管层有意压盘，但节后却突然改变了调控思路，想放手让指数向上发力！

至于说监管思路为什么会在这么短的时间内，做出180度的大调整？猫哥认为，这和A股市场近期极为严重的分化格局有直接关系！

我们把视线拉回到节前一周，A股大盘是冲高遇阻走势，大盘在30日线下方止步，一周的总体重心是小幅上移的。不过在大盘保持横盘震荡走势的同时，代表优质科技股的创业板指和代表中小盘股的微盘股指却出现了严重分化。

其中，创业板指上周四连中阳上涨，再次创出历史新高。而微盘股指则独立于整个市场震荡下跌，在上周四再次创出阶段新低。

今早，这种严重分化盘面已经发展到极致状态。创业板指再创新高，微盘股指则中阴重挫再创新低。这也体现在个股的涨跌比例上，今天开盘30分钟左右，在大盘保持平盘的情况下，沪深两市近4500股下跌，指数几乎完全失真。

我们从5月中旬高点算起，微盘股从2370点跌至今早的1847点，阶段跌幅已高达22%！把时间周期拉更长可以发现，这一轮微盘股下跌，已经创出2024年9月，A股市场底部爆发以来的单轮最大跌幅。杀伤力远超去年4月的中美关税战，以及今年3月的美伊冲突。

而大家最直观的感受就是，手上的个股，几乎每天都在稳步下行。从年初的高点算起，半年来被腰斩的个股不计其数！

所以，监管层到底为什么上周四压盘，本周一又决定带头做多呢？

在猫哥看来，上周四监管层要压盘，是因为以AI算力为首的科技股出现了连续逼空上涨。此时，如果不遏制市场中的做多力量，AI算力的涨幅就会进一步扩大。这样一来，不仅市场局部风险会聚集，且AI算力大涨也能把大盘带飞。

本周一监管层要护盘，则是因为权衡了AI算力无脑大涨和小盘股单边大跌后的利弊，综合做出的决策。简单点说，如果大盘是震荡结构，场外资金就只会盯着AI算力抱团，中小盘个股会被持续抽血。但如果大盘是下跌趋势，AI算力的上行步伐可能放缓，转为高位震荡，中小盘股会跌的更凶。只有大盘进入上行趋势，虽然AI算力的涨幅还会扩大，但起码市场情绪好转，个股跌幅也能收窄。

也正因为如此，监管层才会冒险去拉金融护盘，来帮助小盘股止血。到今天收盘时，大盘暴涨了70个点，涨幅1.78%。创业板指涨幅更大，达到2.52%。微盘股指则出现大幅探底回升，从今早最多下跌近4%，到收盘小幅上涨0.79%，全日振幅在所有主要指数中最大。

弄清楚了今天金融股暴涨的原因后，我们再去判断短期内大盘的走势就要简单的多！猫哥认为，大盘短期内可能会保持碎步走强态势，以确保小盘股的完全止跌。毕竟今天反弹后，微盘股指仍然没有站上5日线，还只能定义为技术性反抽。

最后，猫哥再留几个问题给大家思考：
第一，既然监管层的目标是要救小盘股，为什么不直接让汇金加仓中证1000或中证2000ETF？第二，接下来一段时间，科技、金融和小盘，谁会是市场的领涨方向？