PCB：6大环节“量价齐升”，关键布局企业盘点

当一个产业的涨价信号从最末端的电路板，一路穿透铜箔、电子布、树脂，最终抵达中东沙漠里的一间化工厂时，你会发现：这不是周期，是权力在产业链上的平移。

你可能最近老刷到“PCB爆发”这类词。简单说，PCB就是电子产品里的电路板，手机、电脑、服务器，没它全得趴窝。

当下不太一样。AI服务器成了大买家，不光买得多，还专挑贵的买。

真正紧张的，不是做电路板的工厂，而是更上游的那些不起眼的角色：一卷铜箔、一匹电子布、一桶树脂。

它们的订单排到了2027年，价格翻了一倍、四倍。

生产它们的设备，从下单到投产，要等一年半。

当涨价信号穿越整个产业链，从最下游一路传导到中东沙漠里的一间化工厂时，你看到的不是一次普通的周期，而是一次供应链权力的重新分配。

绿能下面按从上到下的顺序梳理了PCB产业链六个正在涨价的环节及核心布局公司，本文仅作为学习研究，不作为投资建议。

铜箔铺在电路板最底层，负责导电。AI服务器需要一种表面特别光滑的铜箔，代号叫HVLP。

今年第二季度，市面上某款高端HVLP铜箔，每月要货量从五百多吨一下蹿到一千三百吨，直接翻倍。

厂家手里的单子已经排到了2027年下半年，机器昼夜不停，价格也一轮一轮往上涨。

电子布

电子布是玻璃纤维织成的布，压在覆铜板中间，起支撑作用。

AI服务器用的电路板层数多、厚度大，对电子布的消耗量是普通服务器的好几倍。

到今年6月初，电子布已经连涨了五回。

跟去年秋天相比，每米的价格翻了一番。

为啥涨得这么猛？

因为织这种布的专用设备，从下订单到能干活，少说也要一年半，新产能根本赶不上趟。

树脂

树脂的作用是把铜箔和电子布粘在一起。AI服务器需要一种叫PPE的高性能树脂。

据央视报道，中东有一家工厂供应着全球七成的高纯度PPE树脂，因为当地冲突被迫停产。国内PPE树脂的价格从每吨十来万元，一路冲到了每吨六十万元，涨了四五倍。
这个缺口短时间很难补上。
覆铜板
覆铜板就是铜箔、电子布、树脂压成的板材，PCB厂直接拿它去加工。

今年覆铜板厂家已经发了好几轮涨价通知。

有家外资报告算过一笔账：今年覆铜板大厂能增加的产能也就两成左右，可下游PCB厂的扩产速度更快。
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这意味着覆铜板可能会最先不够分，谁能接受更高的价格，谁才能多拿货。

钻针、刀具

这个很多人想不到。钻针是给电路板钻孔用的，AI服务器的板子又厚又硬（比如一种叫M9的材料），钻针磨损速度比原来快了四五倍。
以前一根钻针能钻五百到一千个孔，现在只能钻一两百个就得换。

单块板子用掉的钻针数量成倍增加。

今年头三个月，刀具厂家就已经调过价了。
AIPCB
最后回到做PCB的工厂

IDC预测

到2026年，全球AI服务器所用的高端电路板，需求量会比现在多一倍以上。

全球AI光模块使用的PCB，市场规模将从六七十亿美元增长到三百多亿美元。

国内好几家PCB大厂已经公告要扩产，投的都是高层数、高速度的板子。

六个环节

AI算力需求上来 → 高端电路板用量增加、单价提高 → 上游覆铜板不够用 → 再上游的铜箔、电子布、树脂产能跟不上 → 全线涨价。
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而且越往上游，扩产越慢。

铜箔和电子布的新产线，从动工到出产品，少说也要一年半。

在这个时间差里，供不应求的局面很难快速缓解。

当然也有变数：如果AI服务器卖得不如预期，或者电路板技术升级慢下来，涨价逻辑可能会松动。