今天启动了券商和金融科技，对冲了高位抱团股的回落。如广发证券盘中涨停，中信证券等大涨，带动东方财富和同花顺等展开大幅反弹。大盘指数看似理想，但个股依旧是下跌居多，一批个股跌停。

市场流动性风险没有完全解除。和之前抱团一样，市场是不断被抽取流动性，大批个股被边缘化，部分个股很小的成交量就可以把价格大幅打下去。赢在中国认为，A股市场部分个股会呈现长期边缘化，这是市场发展的必经之路。大量个股会长期缺乏资金关注，代表旧有经济的模式，就和这个时代一样被翻篇。

AI时代的来临，不是人力可抗衡。国家都准备好了，出台了一系列的政策利好；但是很多国民依旧不承认，还在怀念过往。在赢在中国看来，包括硬件在内，发生过的就是历史，人的思维活在过往记忆之中，是缺乏前进的动力。

硬件的泡沫转向应用的泡沫。近期通用大模型借着政策利好大肆炒作，如智谱和minimax等大肆涨升，基本面还是那个基本面，只是借着政策东风，奉旨炒作而已。政策的指引无非想把AI产业链做大做实，算力等只是开了个头，并非是AI的全部。黄仁勋可以不断阐述算力是AI全部，但其他人则需要明白其中的奥妙。

需要明白一个常识，通用大模型的大涨，只是炒作而已。国内通用大模型同质化严重，只有最不要脸的企业才敢说自身优势超群。几乎所有的通用大模型，离开融资续命，估计一年不到就挂了。大多是靠贩卖焦虑和情怀度日，没有一家通用大模型敢说商业化路径清晰。连微软都要在算力上节省，可想而知，通用大模型最后的结局。

全球都将面对AI商业化困局。GPT、Claude、Gemini等顶尖大模型，商业化也是有巨大瑕疵。OpenAI完全没有现金流产生，算力投资越大，反噬越厉害。Anthropic是最会贩卖焦虑的高手，但新的大模型降智，然后被全面限制，这故事就很难讲下去。谷歌相对稳健，毕竟主业有大量现金流产生，抗风险能力也高出一截。Meta则相对风险很大，大量举债激进投资，只不过比甲骨文好了一口气。美国科技巨头，实际还是纸上谈兵，完全没有商业化落地的勇气。

短期行情还会拉拉扯扯，对于大多数个股而言，率先止跌企稳就是好兆头。就算近期看似企稳的品种，如果缺乏量能配合，这样的企稳也是不扎实的。有句话，从量变到质变，个股也是一样，只有成交量不断放大，才会有质变的一天。

不过，大趋势是不会动摇的。谁在AI时代融入最好，谁就会得到市场额外奖励。企业是如此，投资者同样遭遇这样的考验。

以上言论只是和铁粉交流，不构成买卖建议，投资者需理性对待。如观点不同，可以退出关注，或者直接拉黑，谢谢配合！