无限风光在险峰，YTD 124% 仍不是终点，剑指两万亿！

海外：节前，前期扰动市场的宏观节点基本都落地了——日本加息没超预期，沃什的表态也没带来太大冲击，全球权益资产平稳度过了这一轮宏观压力。不过要留意，明年加息目前看仍是大概率事件，接下来每次FOMC的表态都值得关注，是否会有鸽派声音来对冲加息预期。美伊谈判，双方代表已抵达瑞士，即便以色列可能有所扰动，但我们认为这事对金融市场的影响会越来越小。

A股：扛不住宏观压力的主要还是那些“碳基老登”板块。我们说的“老登”不是指不买科技股，也不是年纪大，而是指那些又菜又傲慢、拒绝学习新事物、只愿待在舒适圈里的资金和思路。同时，临近年中，流动性通常偏紧，预计市场会继续从非AI科技方向抽血。所以，即便你不选AI硅基，也别站在老登板块里。从去年就坚定看好AI，尤其光模块方向的大光。上周大光再创历史新高，YTD已达124%。随着中报窗口临近，有业绩支撑、贝塔最明确的方向将继续主升浪。

（观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）