2026年6月23大家上午好

上证观点：下方支撑4086上方压力4123
一、主线最强：AI 算力 / 光模块 / 液冷 / 存储半导体
催化
沪深 300、科创 50 成分调整今日正式生效，万亿指数被动资金集中加仓算力、存储、半导体设备，带来确定性买盘
第四届中国国际供应链博览会今日开幕，重点展示 AI 硬件、算力产业链，持续释放产业利好
海外云厂商敲定下半年大额算力采购，1.6T 光模块、HBM 存储订单饱满，存储周期反转明确
七部门算力互联互通政策落地，多地智算中心补贴加码，液冷为新建机房硬性配套要求
细分方向
光模块 / CPO、AI 服务器、液冷温控、高速 PCB、存储芯片、半导体设备、先进封装
二、第二主线：战略小金属 / 工业有色（成长 + 避险双属性）
催化
新版《矿产资源法实施条例》落地，严控钨、锡、铟、锗、稀土开采，供给收缩预期走强
AI 硬件、服务器大量消耗铜、锡、铟等金属，算力扩张拉动刚需需求
板块估值处于近三年低位，端午前后北向 + 内资持续大额底部布局
细分方向
铜铝工业金属、铟 / 锗 / 锡半导体小金属、稀土永磁
三、轮动潜力：人形机器人 + 高端制造
催化
科创板拓宽 AI、机器人企业上市通道，政策扶持高端装备赛道
整车厂批量布局人形机器人产线，伺服电机、减速器、传感器需求放量
市场高低切换偏好低位制造，震荡行情里资金避险抱团属性强
四、政策催化：新能源车 + 汽车零部件 + 消费电子
催化
625 亿汽车、家电、家居以旧换新补贴落地，新能源车下乡启动，单车最高补贴 2 万元
八部门《AI + 消费》政策发布，智能座舱、智能家居、消费电子迎来需求提振
细分
整车、汽车电子、充电桩、车载传感、智能终端
五、中线埋伏：储能 + 绿电（算储一体化逻辑）
催化
超长期特别国债月底投放，资金倾斜电网储能、算力配套储能项目
算力机房用电激增，算储一体化成为行业标配，储能增量打开空间
板块前期充分调整，估值处于历史低位，机构逐步回补
细分
逆变器、高压储能、特高压、户用储能、锂电储能配套
六、防御对冲：高股息（震荡市底仓配置）
适用场景
大盘走弱、科技板块分歧时的避险资金去处
细分
水电、公用事业、煤炭、银行、高股息基建

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