#生活手记#

《5万亿投下去，谁接住了？-“十五五”电网5万亿投资核心》

主线一：特高压主干网（高壁垒与确定性最强）
- 国电南瑞：电网“中枢大脑”，特高压直流控制保护与调度系统市占率超70%。
- 特变电工：特高压变压器市占率超40%，国内“沙戈荒”外送通道与海外大单（沙特等）双轮驱动。
- 中国西电：国内唯一特高压交直流设备全链供应商，参与80%以上特高压工程。
- 平高电气：特高压GIS开关市占率超40%，交流特高压提速直接受益。
- 许继电气：特高压换流阀核心供应商，柔直与配网改造双驱动。

主线二：配网升级与储能（投资增量与第二增长曲线）
- 思源电气：配网设备龙头，高压开关与储能集成业务并进，海外订单增速显著。
- 金盘科技：干式变压器龙头，储能变流器与系统集成核心供应商，海外产能布局领先。
- 四方股份：配网侧智能化优势显著，率先布局AIDC相关的800VDC供电架构与固态变压器（SST）。
- 阳光电源：储能系统与逆变器双龙头，深度受益电网消纳能力提升与“沙戈荒”基地配套。

主线三：数智化与出海（估值溢价与全球共振）
- 威胜信息：能源物联网先行者，配网智能融合终端与通信模块中标领先，海外业务加速破局。
- 海兴电力：智能电表与AMI解决方案龙头，海外收入占比超60%，全球化交付能力强。
- 华明装备：变压器分接开关国内龙头，土耳其与印尼工厂投产，具备深厚出海壁垒。
- 伊戈尔：配电变压器向高压突破，光伏与储能配套设备出海优势明显。

注：这三条线被A“I压了”，随着中报线绩披露，是骡子是马，很快就拉出来遛遛了。
#电力##国家电网##A股[超话]#