6 月 23 日商品期货开盘完整执行思路

【全局总骨架】

本周两大核心压制逻辑并未出清：美伊通航预期持续挤压原油地缘溢价、美联储鹰派点阵图推升美元和美债收益率，叠加端午三日外盘连续交易

- 全品种跳空、宽幅震荡风险放大
- 核心操作原则：不追单边急涨急跌、高波动品种仅做日内短线、波段单等待企稳结构、严控隔夜持仓规模
- 宏观敏感品种原油、金银、甲醇、LPG 禁止重仓长线持有，优先产业链强弱配对对冲波动风险

【一、能源原油链】

地缘溢价大幅出清，供给宽松预期长期压制

**SC 原油**
- 核心区间 504-525，外盘布伦特 80 美元为强弱分水岭
- 隔夜外盘若守住 80 美元小幅反弹，内盘小幅高开，开盘冲高无量、分时承压 520 压力位分批试空
- 504 支撑不破可轻仓短多博弈修复；有效跌破 504 代表空头行情延续，不抄底
- 底层逻辑：反弹均为空头减仓修复，无反转基础

**FU 高硫燃油、LU 低硫燃油**
- FU 区间 3060-3200，LU 独立强于 FU，天然强弱套利组合
- FU 跟随原油成本走弱，开盘小幅高开冲高无力直接高空，上方 3180 为强压力
- LU 依托船燃独立供需支撑韧性更强，回踩支撑轻仓多，搭配 FU 空单对冲原油单边跳空风险
- 禁止单独重仓 FU，地缘叙事退潮后多头无长期逻辑

**LPG 液化石油气**
- 区间 5480-5650，本周领跌能化，供给宽松叠加需求淡季
- 开盘小幅反弹全部视为减仓/试空窗口，反弹至 5600 上方分批开空
- 仅极端缩量企稳后极小仓位日内短多，不波段持有

【二、化工板块】

分层应对，纯碱玻璃空头主线、聚酯链独立修复

**甲醇 MA**
- 核心区间 2750-2950，本周单日暴跌 8% 透支空头情绪，但供需宽松格局未改
- 开盘若跟随原油小幅高开至 2900 附近，无量承压分批试空
- 回踩 2750 支撑缩量不创新低，仅轻仓日内短多博弈超跌修复，反弹到位离场
- 核心风险：6-7 月中东进口船货增量预期持续压制，反弹空间封闭

**PTA、短纤、EG 聚酯链**
- 区间 PTA5600-5900，装置检修带来短期供需支撑，板块内唯一偏修复分支
- 原油小幅反弹带动成本抬升，开盘回踩 5600 支撑可轻仓低多，上行至 5900 压力位全部止盈
- 若原油再度走弱，聚酯链独立修复行情快速终结，严格止损离场

**尿素 UR**
- 区间 1740-1800，化工本周唯一逆势多头品种，出口、追肥需求脉冲驱动
- 回踩 1740 支撑低多，1800 压力位分批止盈
- 重点盯港口库存与出口管控