铟出口审查 → 周一最核心博弈点
中国铟控盘度：
├─ 全球原生铟 880吨/年 → 中国 610吨（70%）
├─ 7N高纯铟提纯产能 → 100%在中国
├─ 海外再生铟最高4N → 无法满足6寸InP衬底7N要求
└─ 美国DLA拟储备403吨铟 = 全球半年消耗量

AI拉动铟需求：
├─ 单片6寸InP衬底消耗高纯铟 0.72g
├─ 2026年800G/1.6T光模块 → 增量铟需求31.5吨（+142% YoY）
├─ CPO全面落地后 → 单机柜InP用量再×3
└─ 磷化铟已于2025年2月列入管制 → 铟跟进管制 = 全链条锁死
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