券商仍看好AI中长期主线，短期震荡中酝酿切换

中信建投认为，本轮大盘上涨属于短期反弹性质，后市大概率不会单边冲高，将以反复震荡磨底为主。

中长期来看，AI算力板块仍是市场最核心的赚钱主线，在本轮科技行情中算力龙头地位稳固，后续仍有结构性机会。此外，陆家嘴金融论坛有望出台利好成长股的政策，创业板、科创板整体表现或继续偏强。

但科技股经历长时间上涨后，估值已处于高位，资金扎堆现象明显，板块内部面临高低切换压力，部分高位品种将进入休整期。实际上，算力、光模块、芯片等方向上半年涨幅巨大，估值与筹码均偏拥挤，大机构已开始分批止盈兑现。

盘面上，高位科技龙头频繁冲高跳水、反复拉锯，难以再现连续大涨走势，更可能呈现“涨一波、调一波”的阶段式行情。对应研报判断：科技主线因估值过高、交易拥挤，将出现阶段性内部切换。