【产业点评】鸿海CPO量产提前，全光方案出货上修五倍
⭐️事件驱动：
据供应链消息，鸿海集团（工业富联母公司）向英伟达交付的“全光CPO交换机机柜”进度大幅提前，#且出货指引从原2026年超1万台，大幅上修至2026-27年合计超5万台。这标志着CPO技术正式从实验室走向量产，AI算力互联进入“全光时代”。

#此前市场担忧CPO落地慢，此次大客户订单大幅上修直接打消疑虑。全光CPO相比传统可插拔方案，在功耗和带宽密度上具备降维优势，是英伟达Rubin架构的必经之路。CPO产业链是当前AI算力中最确定的放量环节。

1️⃣产业链核心器件
工业富联 (601138)：作为鸿海体系核心，独享CPO机柜代工增量，单机柜价值量及毛利率远超传统服务器。

天孚通信(300394)：CPO无源器件绝对龙头。公司为英伟达核心供应商，提供FAU光纤阵列等价值量最高的组件，是此轮确定性最强的“卖水人”。

联特科技 (301205)：光模块新锐。深度绑定北美大客户，1.6T及CPO光模块技术储备深厚，订单弹性极大。

炬光科技 (688167)：上游光芯片/光源。卡位光刻与光互联核心器件，技术壁垒极高。

2️⃣产业链设备商
博众精工/天准科技/科瑞技术：受益CPO产线大规模扩产，自动化与检测设备需求激增。

3️⃣其他上游环节
云南锗业/长光华芯：上游磷化铟及光芯片原材料，国产替代逻辑强化。
⚠️ 风险提示：技术迭代不及预期，行业竞争加剧。