AI服务器的供电是一条多级降压的长链，从220V交流一路压到芯片端的0.8V，每一级都要塞进一批MLCC，越靠近芯片、容值越高、单颗价值量越大，芯片端的100μF、220μF超高容产品是整条链上最贵的一环。

支撑这种高端化的核心，是一味稀土添加剂——氧化镝：村田、三星等领先厂商约70%的MLCC规格都必须添加，国内领先厂商需要添加的比例也达到60%-70%，全行业一年的氧化镝需求量已经来到400-500吨。

与此同时，关键耗材离型膜近期一次性涨价15%-25%，高端钛酸钡粉体价格高时可达每公斤四五千元——材料端的价格与需求正在同步上移。

这轮高端化目前仍由村田、三星、太阳诱电等日韩巨头主导，而国内厂商正站在一个由低端向高端突围的结构性窗口上。