市场上某队带头崩“老登股”的传言，终于得到外部资讯的证实。日韩台新的有组织炒作行为（几乎是有组织犯罪），已经引起相关部门警觉。
韩的情况极其严重，将来可能极其残忍。四代人的焚身一搏，终于掩护了美资的高位撤退。日韩台新股与汇的反差，让人见识了资本殖民的野蛮和残暴。我方相关部门有警觉，预计损失可控。不过，教训依旧深刻。细节不说也罢。
小马的庞氏骗局，就资本而言是经典的全球三流联动。全球流量、流向、流速控制均炉火纯青，资本全球化水平早已经登峰造极了。主要国家财政和央行的配合，令人叹为观止。请仔细回顾小马抗儿子徜徉大会堂的片段。
AI主要是关于知的提升，终究还是要运用于实体经济才能形成现金流。知与行的统一需要一个漫长的过程，且这一过程无法在单一国家完成。事实上，AI在伊朗战争中暴露出的问题就是它本身固有的缺陷。美头部科技企业的鬼故事快要露底了。
除了AI外，另一个认知误区就是美元价值问题。AI创造资产，强化资产负债表，却无法创造美联邦税收奇迹。美元的定价逻辑是联邦税收。大漂亮法案落地，美关税战的失败，注定了美元价值中枢的下移。这一轮科技股炒作，将使得美元实质购买力强势下挫。而美元价值下挫，必然在下半年表达于能源。
我们一直建议，务必将社保基金回归国家直接管理，绝不信托委托境内外非国有金融机构。国家队（金融国企）必须承担均输平准的使命，不能为小马们服务。必要时，国企应主动回购，实施有效的市值管理。总之，不能走日韩的绝路。
虽然，“老登股”被洗仓了。但，我仍然坚信能源国企的价值。并且，我依旧坚持固有的投资逻辑。香港的朋友让我灵活表述，我却不喜欢两头讨好的中性表达。
请朋友仍然坚持按既定方针办。相信自己的国家，相信我国的企业，相信我们的判断。