主线深挖｜算力产业链贯穿全月，光模块+液冷+服务器三条细分逻辑拆解

今日科技成长内部轮动放缓，AI算力产业链再度获得资金回流，这条2026年全年级主线已经从题材炒作进入业绩兑现期。

1. 高速光模块：1.6T、3.2T产品海外订单排期至年底，海外云厂商下半年资本开支计划落地，国内厂商国产替代份额持续提升，龙头企业二季度营收确定性拉满；
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2. 机房液冷散热：全国算力中心扩建叠加夏季高温，服务器散热成为硬性刚需，液冷渗透率加速提升，细分赛道增速远超大盘平均水平；
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3. AI服务器：国内大模型商业化落地提速，政企算力采购常态化，服务器整机出货量环比持续上行。

注意风险：板块内部估值分化极大，无实际订单、纯蹭概念的小票已经被资金抛弃，后续只会走出龙头抱团行情，普通投资者避开高位无基本面概念股，锁定有量产、有财报支撑的核心环节即可。