一季度外资加仓最猛的行业是电力设备与新能源、通信。北向资金的通信持仓同比增长103%，占比创历史新高。QFII重仓电子和通信超过465亿元。宁德时代、中际旭创、天孚通信这些“硬科技”龙头被外资抢筹。而消费、家电、医药龙头呢？普遍被减仓。银行、非银金融一季度外资净流出超百亿。

为什么呢？因为现在全球AI这张牌桌上，只有中美俩个玩家。美国的科技巨头市值都是几万亿美金，看着像神仙；中国的科技股虽然涨了不少，但市值还是千亿级别人民币，差着近十倍。外资的逻辑很简单——万一中国修仙成功呢？现在押注，赔率太高了。