消费低位拐点显现，6月21日以旧换新政策催生修复机会

625亿全国消费品以旧换新补贴于6月底全面投放，叠加新能源汽车下乡政策加码，今日家电、汽车、家居消费板块迎来资金低位布局，估值修复窗口正式打开。
经过长期调整，食品饮料、家电板块估值回落至近十年低位，618终端销售数据回暖，线下门店客流持续修复，行业基本面拐点逐步确认。细分方向分为两条主线：一是AI消费电子，折叠屏、智能穿戴、家用机器人受益政策补贴；二是整车及配套零部件，下乡补贴拉动终端销量增长。

当前消费板块尚未迎来大幅炒作，属于资金高低切换的洼地，回撤空间有限，适合中线分批布局。短期无需追求短线暴涨，把握估值缓慢修复行情，避开估值偏高、渠道库存高企的白马标的，优先选择外销增长稳定、业绩扭亏的中小细分龙头。