段永平自己说看过10遍的1998年巴菲特在弗罗里达大学的演讲

① 决定成败的根本是思维习惯，而非智商。

巴菲特开篇即点明：“各位在这所大学能学到大量关于投资的知识，你们将拥有成功所需的知识。既然各位能坐在这里，你们也拥有成功所需的智商，你们还有成功所需的拼劲。”但话锋一转：“但是最后你到底能否成功，不只取决于你的头脑和勤奋。”他引用奥马哈的彼得·基威特的话：“他招人的时候看三点：品行、头脑和勤奋。他说一个人要是头脑聪明、勤奋努力，但品行不好，肯定是个祸害。”品行不端却聪明勤奋的人，破坏力最大。

② 市场长期是“品格称重机”，且品行可通过日常选择塑造。

他让MBA学生做思想实验：选一个同学，“买入他今后一生之内10%的收入”。你会选智商或成绩最高的吗？“未必”。你会选“最有认同感的那个人，那个拥有领导能力，能把别人组织起来的人。这样的人应该是慷慨大方的、诚实正直的”。同时还要“做空另一位同学”，那个人“可能自私自利、贪得无厌、投机取巧或者弄虚作假”。关键是，这些品质“是能培养出来的。在座的各位，只要你想要获得这些品质，没一个是你得不到的”。他引用名言：“习惯的枷锁，开始的时候轻的难以察觉，到后来却重的无法摆脱。”

③ 投资铁律：公司即生意，能力圈内行事。

他明确投资真谛：“买股票就是买公司，这是格雷厄姆教给我的最基本的道理。买的不是股票，是公司的一部分所有权。”“只要公司生意好，而且你买的价格不是高得离谱，你的收益也差不了。”他恪守能力圈：“我喜欢我能看懂的生意。先从能不能看懂开始，我用这一条筛选，90%的公司都被过滤掉了。”“有的生意，我看不出来十年后会怎样，我不买。”他警告：“如果你像很多人一样，跳出了自己的能力圈，听别人的消息买了自己毫不了解的股票，犯了这样的错，你需要反省。”

④ 投资成功只是优秀品行的副产品。

“你财富自由之后想做什么工作，现在就该做什么工作”。他坦承错误：“我们犯过的最大的错误不是做错了什么，而是该做的没做。”对于决策，“一定要有个理由，说不出来理由，别买。”“是因为别人在和你闲聊时告诉你这只股票能涨吗？这个理由不行。是因为成交量异动或者走势图发出了信号吗？这样的理由不行。你的理由，一定是你为什么要买这个生意。”他建议：“要是你能找到六个好生意，就已经足够分散了……靠第七个最好的主意发家的人很少，靠最好的主意发家的人很多。”