两年多时间里，国家队中长期资金累计净买入1.3万亿元

2026年陆家嘴论坛上，证监会公布一组反映长线资金入市成效的权威数据，自新 “国九条” 落地后的两年多时间里，社保、各类保险资金以及企业年金、职业年金等市场口中的国家队中长期资金，在股市的布局力度实现大幅提升，这类资金持有流通市值整体增长85%，区间累计净买入规模达到1.3万亿元。

这一变化并非短期行情催生的阶段性加仓，而是一系列顶层政策持续落地带来的长期趋势，六部委联合出台中长期资金入市实施方案，放宽险资权益投资限制、下调权益投资风险资本占用，同时全面推行三年以上长周期业绩考核，弱化机构短期排名压力，从制度层面打消长线资金持仓顾虑，引导资金跳出短线博弈思维进行布局。

流通市值85%的增幅由两部分共同构成，一部分是持仓标的随企业经营增长带来的市值自然抬升，另一部分是资金持续新增入场带来的仓位扩张，1.3万亿净买入区别于汇金、证金等侧重市场维稳的平准资金，是常态化、持续性的新增配置资金，代表机构对长期配置价值的持续认可。

这类资金持仓多集中在高股息蓝筹、高端制造与硬科技龙头企业，持有周期以数年为单位，持续壮大的长线资金队伍，有效充当了市场运行的压舱石，平滑短期行情波动，优化股市整体投资者结构，推动市场投资风格向价值投资、长期投资转变，同时为科技创新产业提供稳定股权融资支撑。

从后续空间来看，当前保险资金权益配置比例仍存在提升空间，养老金、个人养老金入市渠道还在持续拓宽，中长期增量资金仍有持续入场的基础，资本市场长期稳定发展的资金支撑将进一步夯实。