断供缺货涨价·高端磁性材料（永磁+高频软磁）

行业现状

高端烧结钕铁硼：日本Proterial、TDK合计全球高端市占35%；
服务器电源高频软磁：TDK独占高端市场60%份额。

核心逻辑

上游重稀土原料产自国内，受限产管控，2026年供给持续收缩，国产替代空间打开。

核心标的

1. 高端烧结钕铁硼（替代Proterial）
金力永磁：成品产能龙头；中科三环：毛坯产能龙头

2. AI服务器合金软磁粉芯（替代TDK）
铂科新材：国内市占40%+，全球第二梯队

3. 1.6T光模块高频磁芯（替代TDK）
春光集团：国内独家量产，本土高速光模块磁芯市占40%

4. 射频/消费电子软磁铁氧体
横店东磁：全球市占25%+，磁芯+电感一体化布局