06/15/2026，周末讨论最多的就是科技，老登，要不要切换，我的看法是：要么就做你“懂”的，如果不懂，就跟着机构抱团。很多人都说，机构抱团会崩塌，A股司空见惯了，历史上很多例子，什么药明康德啊，什么隆基绿能啊，什么长春高新啊，我觉得，这世界上没有什么一劳永逸的方法，要随时跟踪，确认基本面不再景气后卖掉。总之从长期来看，应该切换到AI硬件，短期也许有反复。-----今天谈一下帝尔激光300776，因为跌了比较多，所以要多谈，至于光模块，不用谈，很放心。至于整个硬件科技，局部有泡沫，尤其主板。光模块龙头没泡沫，当然，涨多了，也不算很便宜，继续持有就好。通信ETF继续持有。-----帝尔激光300776，主要看点是玻璃基板TGV设备。看玻璃基板，就要看CoPoS封装。我先说结论：CoPoS封装，玻璃基板取代硅中介层，是必行的产业趋势。但是时间线会比较长，2030年才会大规模成型。2026年是元年，2027年小批量。2028～2029大规模生产，2030年成为主流封装技术。由于目前没有业绩兑现，波动会比较大。所以为什么我一直强调要持有光模块，不要轻易卖掉，因为它是所有板块中，业绩兑现度最好的，你如果卖掉光模块，你再也找不到比它更好的，比如玻璃基板，今年基本上没业绩兑现，波动就会比较大，拿长线没问题，但是持股波动比较大，还有其他板块，很多都是远期远景。-----玻璃基板的时间线，TSM，27年才小批量，28～29大规模量产，30年成熟目前主要是韩国，台湾，日本主导，大A还基本还没有一家进入海外供应链，有三家沾边，京东方，跟康宁签署了协议。对目前业绩没影响。我估计康宁是拿京东方当备胎，万一将来大规模量产产能不够找京东方。帝尔激光，已有海外客户小订单，但没说这个海外客户是谁。某海外客户，2026年1月完成首台面板级TGV设备出口发货，2026 年3 月又获得小批量复购订单，另外就是在相关耗材环节，天承科技（688603.SH），说是得到NV认证，5月曾表示，其TGV电镀添加剂已实现批量出货并逐步放量，目前正配合客户量产计划，推进产业化进程。----帝尔激光的估值问题，首先基本盘是光伏设备，这部分常年净利润是5亿，今年可能6亿，按照今年3月30日最低点70元，这部分的最低估值就是35PE，给200亿市值。TGV设备已经开始有出货，加上PCB飞快激光设备正在客户处调试，这两部分至少再造一个帝尔激光，再加上200亿，就是400亿。400亿，对应140元，就是当下的估值基础。26年下半年应该再有一批TGV订单，尤其关注是不是有海外客户，如果获得订单，是不是再加100～200亿。未来1年内，随着良率的提升，随着订单的获取，至少在400亿基础上再加200亿。所以短线，如果解套，也可以减仓，长线看好，看好玻璃基板，因为CoPoS封装不得不做。CoWoS遇到物理墙，CoPoS一定会到来。