投机仓除了光从来没买过之外，其余的AI细分基本上都多多少少炒过，少数止损，多数卖飞，AI算力硬件再想挖掘低位没怎么炒过的已经不可能，只能是看哪些细分还没有被充分定价及半年报大概率会超预期的子行业，看来看去还是进口替代方向机会相对大一点，比起海外链，进口替代的中长线叙事要更长久，尤其是大基金重点投的方向，国产化率越低的领域空间越大，叙事也会更宏大，而半年报能否有订单落地和业绩兑现的更容易受到资金追捧。

估值在百倍以内的国产替代核心领域已经算是AI链里面便宜的了，泡沫是显著且确定的，但泡沫能吹多大和何时破灭，难以预料，就美国而言，中期选举之前，AI泡沫大概率不会破，也就是还有一个季度左右的时间可以炒，再往后就难说了。

只要美股AI泡沫不破，A股的AI炒作就会维持一定的热度，尽管AI内部也面临剧烈的分化。