上证指数、创业板指、科创50指数等的分析更新（2026-06-20）

一、上证指数

我们在5月24日的分析（见图1）中倾向于认为，自3月23日低点3794点开始的上涨，属于3040点以来蓝色浪(3)的最后一个子浪，即橙色浪5，其整体形态为终结楔形，上涨目标大致在4327至4452点区间。

上证指数于6月8日触及3927点后进入一段上涨走势，当前仍倾向于沿用5月24日的分析框架，判断自3927点起已进入绿色子浪3的上涨阶段。

备选分析则沿用6月13日的首选框架（见图2），认为自3月3日高点4197点起，指数已进入蓝色浪(4)的调整。由于浪(2)是明显的锯齿形，根据调整形态的交替原则，蓝色浪(4)的整体形态更倾向于横向结构，例如水平三角形、锯齿形加平台形的联合形，或直接为平台形。

上证指数走势结构分析更新（2026-06-20）见图3。

二、创业板指

关于创业板指，我们在6月14日的分析（见图4）认为，走势将会继续上涨并创出新高。6月15日我们更新了观点（见图5），进一步指出，创业板指仍处于橙色子浪3的上涨过程中，这波上涨将继续突破并创出新高，后续还会有橙色子浪4的调整和橙色子浪5的上涨。

此后创业板指确实继续上行并创出历史新高，印证了此前的判断。当前首选仍沿用6月15日的分析框架，认为近期将继续震荡上涨；备选则认为，自6月3日高点4218点起，指数已进入横向结构的橙色子浪4调整，调整完成后还将进入橙色子浪5的上涨。

创业板指走势结构分析更新（2026-06-20）见图6。

三、科创50指数

科创50指数在5月10日的分析（见图7）中，我们倾向于认为自3月24日低点1249点开始的蓝色浪(5)上涨，目标大致在1900点左右。此后指数印证了我们的判断，上涨至1901点后进入调整，但近期又恢复上涨趋势并突破1901点创出历史新高，超出此前预期。

根据当前的最新走势结构，我们倾向于认为，科创50指数在6月8日的低点1578点完成了橙色子浪4的调整，当前正处在橙色子浪5的上涨阶段，预计走势仍将继续震荡上行。备选分析则更为乐观，认为1578点仅完成了橙色子浪2的调整，后续将进入上涨更为快速的橙色子浪3阶段。

科创50指数走势结构分析更新（2026-06-20）见图8。

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