如果要持股十年，SpaceX、OpenAI 还有 Anthropic 这三家你会选哪家？ Perplexity 的 CEO Aravind 的答案是 SpaceX，当然我的选择也一样🤔 因为 SpaceX 是唯一的，而 OpenAI 和 Anthropic 却在做着同样的事情。SpaceX 是唯一的太空通信基础设施公司，后面还有很多的唯一🚀

这场 20VC 的采访暴论很多，例如 Micron 会比 Meta 更值钱！因为 “谁是瓶颈，谁就掌握定价权。” 市场给 infra 更高 PE：谁能把"芯片+网络+电力+冷却+软件"垂直整合、变成 frontier output token，那一层才有溢价；而纯瓶颈供应商（内存/SSD/CPU）就坐在这条价值链最紧的卡口上。

Harry 反问"Micron 不是已经 fully priced 了吗"，Aravind 的回答是：“因为它仍然是瓶颈”，只要还是瓶颈，价格就还没到头。而 Meta 的巨额 capex 换来的边际回报市场不认，这也是 Rewired Index 的投资主线👀 http://t.cn/AXaeNcDH http://t.cn/AXaeNxmP