美国2026年1—5月成屋（新建+二手）销售约180万套，全年预测410万套，较2007下跌42%，三十年最低位徘徊；

美国2026年1—5月乘用车销售约649万量，同比下跌5%，其中纯电下跌28%（特斯拉下跌13%），全年预测1600万量，病毒以来无增长；

美国2026年1—5月手机销售同比下跌4%（苹果销量下跌3%，销售金额增长1.3%），PC（手提+台式）同比下跌13.5%；

美国2026年1—5月服装鞋帽销售量同比下跌1%，销售额增长1%，扣除通胀实际萎缩5%，正常为量价其涨，现在量跌价涨，拐点已现。

结论：除了通胀和科技股（半导体）是正数，其它全部负数。科技会成功，但我的看法是即使成功与人也毫无关系，因为但凡需要人去消费的全部坍塌了。这就为估值出了一个大难题：根本性不能计算市销率、市盈率这类东西，根本不依靠人估值。当一种资产被认为"定价不再依赖当下参与者的支付能力，而依赖未来叙事+杠杆结构"时，估值就变成了一个权力问题，不是算术题，这就像16年的房子，谁谈收入比、租售比谁傻B。