#美联储继续按兵不动#北京时间6月18日凌晨，美联储如期暂停加息，决议符合市场预期，国际金价却应声大幅走低。此番行情不只是简单的利好兑现，更是市场对货币政策预期的重新校准。

此次决议的核心利空并非不加息，而是释放明显鹰派信号：点阵图暗示年内或再加息两次，官方对通胀降温持保守态度，高利率维持周期或将拉长。黄金无利息收益，持有成本随之抬升，资金逐步偏好生息美元资产。

此前市场普遍乐观押注美联储年内降息，依靠宽松预期推高金价。但美国就业、消费数据坚挺，通胀回落缓慢，经济软着陆预期升温，大幅削弱黄金避险溢价。决议公布后美元、美债收益率同步走高，进一步打压美元计价黄金。

不过短期大跌不代表黄金长期走弱，全球央行持续购金、地缘冲突与去美元化趋势仍构成底部支撑，本次下跌仅为前期乐观预期的修正。对投资者而言，当下高利率环境下，需平衡黄金避险价值与持有成本，货币政策宽松窗口或将晚于市场此前预判。#财经##财经[超话]# http://t.cn/AXaBjxEu