【芒格眼中的好生意长什么样】芒格选股的核心就一条：找那种没有对手、消费者还砍不了价的企业。sees candies和可口可乐为什么被吹一辈子？因为经济好坏你都想买快乐，厨子不会拿海天酱油当卖点，但可乐是真的没平替。

第二类是红海里的狠角色，比如矿企。关键看管理层会不会逆周期操作——在行业谷底低价买矿扩产能的，是高手；繁荣期拿利润猛干的，看见就跑。某铜矿巨头2016年逆势抄底，后来大赚；另一家钾矿巨头2008年顶峰乱投资，差点退市。

互联网又是另一套逻辑，看用户增长能不能持续指数级爆发。但AI不是互联网，它更像挖矿卖token，修路的赚不了卖水钱。

你买过那种管理层让你想连夜卖出的公司吗？#价值投资# #你踩过管理层的坑吗#