郑良海：中美两场重磅会议都说了些啥
郑良海系富安达基金首席经济学家、中国首席经济学家论坛成员

6月17-18日，中美两场重磅会议引发全球投资者关注。一年一度的陆家嘴金融论坛在上海召开，本届主题设定为“全球治理倡议下的金融发展与合作：新愿景、新挑战和新机遇”；大洋彼岸，美联储年内第四次议息会议，本次会议也受到高度关注，不仅是中东局势走向缓和加息预期变化下的一次重要会议，也是美联储新任主席沃什的首秀，市场试图从中找寻沃什领导下未来美联储改革的动向和政策方向。

一、陆家嘴论坛：突出内稳机制与科创发展

国内来看，陆家嘴论坛6月17日正式开幕，论坛上央行、证监会、国家金融监管总局、国家外汇管理局围绕货币政策与金融制度及市场、资本市场改革与开放、现代金融监管、全球资本流动新格局与资本项目开放、上海国际金融中心建设做出重要制度安排和政策部署，引发资本市场高度关注。

（一）央行推出六项政策工具

中国人民银行行长潘功胜6月17日在陆家嘴论坛宣布央行六大举措，并以“中国金融结构的变迁和金融市场现代化”为主题，系统报告中国经济发展转型过程中，社会融资方式与结构变化。

完善短端利率调控机制，收窄短端利率走廊。央行2024年7月设立临时隔夜正／逆回购工具，并将短端利率走廊的区间设定为7天隔夜政策利率（-20bp，+50bp），本次陆家嘴论坛明确为政策利率±25bp,也就意味着短端利率走廊的区间收窄至50bp。央行官网发布的公开市场业务公告（〔2026〕第2号）称，将临时隔夜正、逆回购的操作时间提前一个小时，时间窗口延长10分钟，由此前的工作日“16:00-16:20”调整为“15:00-15:30”，央行明确临时隔夜正、逆回购使用规则时还明确表示，在货币市场隔夜利率（DR001）持续低于或高于相应工具操作利率时，中国人民银行将结合一级交易商需求启动相应操作。同时，央行明确进一步丰富公开市场操作工具，适时增加隔夜逆回购操作品种，更好地匹配银行体系短期的流动性需求。
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