近期欧央行加息，日央行加息，可以说全球央行加息潮已经悄然兴起。而自1990年来的7次降息周期中，临近降息结束前1个月到3个月标普500指数表现大多偏弱。待降息结束后，市场进一步表现大多被基本面修复推动。1990年以来共五次加息周期中，标普500的中位涨幅约为10.4%。除了2021~2022年快速加息周期中美股阶段性下跌外标普500均录得正收益。所以，加息只要市场有了预期堆积，随后的走势方面反而不会太差，甚至由于之前降息周期高估值品种活跃，加息反而让资金对防御型的蓝筹资产有重新配置的需求。