今晚凌晨，美联储如期公布了议息结果，继续维持利率不变，符合之前大部分机构的预期。但在结果公布之后，贵金属开始下跌，黄金白银现货一度跌超2%，美股在决议公布之后也开始走低，普遍以下跌收盘。

这是什么原因呢？我认为有三点。
其一是这份新的点阵图预测，18名提交的官员中有一半人预测下半年加息，有多达5人预测将加息50个基点。剩余9人有8人维持利率不变预测，只有1人预测降息。很明显加息表态9人远大于降息表态1人。

其二，是美联储新任主席沃什的言论。如图四，沃什对美联储的改革意图表现得十分清楚，在多个方面否定了之前美联储的政策框架和议事程序。
尽管这份议息结果是中性的，但市场对这位新任主席未来改革策略的结果究竟如何仍处于动态模糊状态，而且其与美联储其他人员的政策分歧也隐现，比如对前瞻指引以及点阵图重要性的否定，所以在不确定性存在的情况下，市场就会向最坏的结果去交易和定价。

其三，我在周一发布的文中也提到了，从技术面来看，黄金的反弹到了压力位，调整的概率不小，那么从技术面角度，今天贵金属的下跌也属于正常走势。
耐人寻味的是，在美联储议息结果公布之后，美伊公布了谅解备忘录的协议文本并表示双方已经签署，很明显这是美国主导的一个意义明确的对冲。

综上，今晚贵金属的下跌在我看来符合预期，甚至跌幅远没有我想象的那么多，这代表当前市场的观望态度以及甚至在一定程度上已经提前接受了未来加息的结果，这对于后面贵金属的走势是有很大的积极意义的。

那么在操作方面，首先，技术上，之前已经说过，贵金属期货这个位置已经是底部区域，目前就是在筑底走势，当然底部是一个区域不是某一个点，也并不代表前低就是最低，后续如果创了新低也不是不可能。所以对于底部区域来说，最重要的是分批，而不是梭哈，具体到个人操作，那就要根据自己的仓位和风险偏好来考虑了。

贵金属有色以及大宗商品硬资产的长线趋势个人仍然看好，这是由经济周期和时代所赋予的底层逻辑决定的。在长期趋势中，并非一片坦途，而是充满了波折和动荡，作为投资者一定要深刻理解这一点，并要作出相应的长期计划去适配并控制仓位和风险。这是战略问题，也是战术问题。
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