明天凌晨，美联储又要开会了。虽然大概率不降息也不加息，但这是新任美联储主席凯文沃什第一次主持会议，新主席的政策主张和行事风格，市场还很陌生，越陌生就越容易超预期。所以，他的会后讲话比此前历次会议都更重要。
对股市会有什么影响？虽然我不知道他的讲话是利好还是利空，但可以明确的是，如果是利空，其影响应该远大于利好。为什么这么说？因为上周日美伊签订谅解备忘录之后，随着油价下跌，市场已经放松了警惕，认为通胀必然下去，美联储只会降息而不是加息。对应指数也回到了前期高点附近。（此前因为非农数据导致加息预期升温，指数曾一度大跌）这种情况下，利空更容易超预期，而利好更容易包含在预期之内。
可能是什么利空？都在关注加不加息，其实美联储收紧货币还有另一条路——缩表。我在4月21日文章《那个曾让黄金见顶的人，今晚要现身了！》介绍过，新主席沃什在上任前的核心主张是“降息+缩表”。可不是前任鲍威尔那种象征性的缩表，沃什要的缩表是缩回到2008年次贷危机之前的水平。要知道当时美联储资产负债表只有8000亿美元，现在是67000亿。如果美联储真从67000亿缩表到2008年的8000亿，意味着市场流动性将缩水近九成！
当然，沃什现在身份不一样了，不一定敢像以前那样激进，但他还有另一个选择——拒绝与市场沟通。他在4月份听证会上就表示过，不想给市场前瞻性指引，不想提交点阵图预测，因为这些指引和预测没有意义，还会给美联储造成束缚，前任鲍威尔犯的那个大错，就与此有关。（注：2021年鲍威尔认为通胀是暂时的而不加息，2022年通胀失控，被迫暴力加息，导致整年熊市）
可以说，沃什这个主张与以往历任主席都大相径庭：过去几十年，美股之所以能在多数时间保持稳定向上，波动很小，普遍认为离不开美联储主席的“沟通”。前美联储主席伯南克说过：“货币政策98%是靠说的，2%才靠做。通过沟通来重塑市场对未来政策变化的预期——这一能力是美联储握有的最强大的工具”。即便是沃什的偶像——格林斯潘，最擅长的也是依靠沟通来引导市场预期，由此减少政策剧烈冲击，降低金融市场波动。只不过格林斯潘喜欢模糊沟通，避免死赌一头，他曾说过一句话“如果你认为你知道我在说什么，你一定理解错了 。。。。。。”
现在沃什不是模糊沟通，而是压根就不想沟通，甚至连每次美联储会议公布的点阵图，他都想取消。如果他真这么干了，华尔街就没有了预测的依据，开始对政策胡思乱想，市场会像没头苍蝇一样，上蹿下跳，波动加剧。A股过去几十年，累计涨幅并不比美股差多少，但为啥多数股民都亏钱？就因为上蹿下跳，波动太大了，而波动太大的一个重要原因——对政策没有稳定预期。
所以你看，这次沃什讲话，即便不提加息，还有上述两个幺蛾子可以搞出来。希望这小子能识大体，顾全大局！结果等明早看吧！#A股[超话]##股票##美联储[超话]#