#澳联储宣布利率维持4.35%#澳洲联邦储备银行（RBA）宣布将现金利率维持在4.35%，结束了连续三次加息，但行长Michele Bullock 随即传递出强硬信号：仅凭中东停火，还不足以阻止澳联储再度出手。在例行的会后新闻发布会上，Bullock 承认高借贷成本对普通家庭“很艰难”，但强调在将通胀压回2%至3%目标区间的这场硬仗中，不能有丝毫松懈——毕竟，她已多次提醒公众，若任由通胀蔓延，后果只会更加难以收拾。

Bullock 表示，“我想非常明确地指出，通胀仍然过高，今天的决定并不排除在必要时进一步收紧货币政策的可能性。”尽管措辞强硬，金融市场对澳联储是否真的需要再次加息仍存疑虑，目前定价显示年底前加息的概率略高于50%。经济学家们的看法也大致各占一半，Bullock 的表态未能改变多数人的判断。失业率上升和增长放缓预示着需要降低利率，或者至少是不再加息。

然而，4.2%的通胀率则指向相反的方向——这就是澳联储正试图穿越的艰难地带。地缘政治是另一重变数。上周末传出美国与伊朗将签署和平协议的消息后，全球油价已回落至约每桶83美元的三个月低位。然而，Bullock 对此保持审慎。她表示“欢迎”关于结束中东冲突协议的相关报道，但也指出如果冲突确实结束并且霍尔木兹海峡重新开放，这应该会支持大宗商品流通并降低价格。

但这可能需要一些时间，而且有序的解决方案仍未得到保证，这意味着通胀仍有上行风险，经济增长有下行风险。值得注意的是，早在2月底美国和以色列袭击伊朗、触发霍尔木兹海峡关闭之前，物价涨幅就已过快。船运公司重拾信心需要时间，保险费将居高不下，受损的能源基础设施也需数月才能修复——香槟的瓶塞，依然紧紧塞着。联邦财政部长Jim Chalmers 的立场与澳联储如出一辙。

他说：“我们对事态发展感到非常高兴，但对世界经济恢复正常需要多长时间，我们持现实态度，”——即便停火最终能够维持。尽管如此，市场对于霍尔木兹海峡持续关闭至2027年这一最坏情形的担忧正在逐步消退，这或许已是当下难得的一丝乐观。而在这个节骨眼上，任何正面信号都值得珍惜。

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